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走进上市公司丨华扬联众:创新技术驱动实现逆周期增长

第一财经2019-03-14 12:07:00

走进上市公司丨华扬联众:创新技术驱动实现逆周期增长

本期走进上市公司带大家一起探访的是北京的上市公司——华扬联众。公司主营业务为互联网广告服务和买断式销售代理服务,是传统数字营销龙头企业,客户资源储备丰富,资产结构良好,商誉规模较为安全。 目前公司主要为客户提供包括互联网广告在内的解决方案。

与传统广告行业相比,互联网广告具有技术升级路径。掌握数字信息技术已成为互联网营销行业竞争制胜的决定性因素之一。2014-2017年,公司研发投入由0.75亿元增长至2.25亿元,设立互动创意实验室、数字营销研究院和北美硅谷技术研发实验室,目前公司在互联网技术领域已经具有一定竞争优势。

第一财经记者在走进华扬联众公司时,首先映入眼帘的是一个基于其自主技术研发的全国区域广告营销动态显示图。公司业务开展情况一目了然。

公开数据显示 :2018年前三季度,A股上市公司华扬联众营收达到74.98亿元,归属于母公司所有者的净利润则超过7000万元,这一成绩仅次于蓝色光标,在当前经济下行的压力下,作为广告行业的上市公司华扬联众业绩也受到大环境影响,市场占有率有所降低。公司客户主要来自汽车、快速消费品、电子商务、IT及通信等行业。

但值得注意的是,随着广告主在互联网渠道投放预算持续提升,公司广告代理业务将受益于此趋势,收入规模持续增长。

业界认为:

华扬联众未来业务主要会受到以下因素影响::(1)宏观经济预期向好,营销板块有望最先受益,风险偏好提升及估值修复;(2)抖音、公众号等自媒体对于营销需求不断增长,驱动广告代理平台业务高速增长;(3)公司为老牌数字营销龙头,连续 5 年《互联网周刊》数字营销公司排行榜第一,客户资源储备丰富。 公司资产结构良好, 商誉规模较为安全。 预计公司 2018-2020 年归母净利润为 1.61、 2.51、 3.51 亿元, EPS 分别为 0.70、1.09、 1.52 元,当前价格对应 2019 年 PE 分别为仅为 15 倍,

而在风险提示方面: 广告营销行业受宏观经济波动影响明显 、针对互联网广告营销方面的监管政策越发完善,广告行业政策风险、广告行业竞争加剧风险、公司运营资金周转压力。

记者 制作 高远 摄影 傅振东

责编:陈东达

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